“媲美”白酒赛道 化妆品也具备牛市基因!

  近期,酒无疑是市场中最靓丽的仔,不论是白酒、红酒、还是黄酒,也不管是一线、二线还是“十八线”,统统都让投资者为之倾倒。

  酒(尤其是白酒)之所以能够醉倒,在于其兼具稳定性、成长性,高毛利等,而茅台600519)更是成为选股的标杆,药茅、酱茅、电茅、泥茅……纷纷登场。

  首先,二者同属可选消费品。消费行业受宏观经济影响波动较小,业绩比较稳定。并且二者看似可选,实则也是某种程度的必选。白酒已成为商务招待等之必需品,而在这个看脸的时代,化妆也已经成为出门必备。随着经济水平提升带来的“颜值”追求,与颜值挂钩的事物都会得到追捧。尤其是近年来“网红效应”等因素影响,很多讨好女性的文章视频的社会文化渲染,人们为颜值付费的能力和意愿均不断增强。

  其次,二者产品均是偏情感属性消费品,都具有“成瘾性”。白酒具有成瘾性,这自必不说。而随着消费升级,体现为口味升级和价格升级,口味越喝越重,产品越喝越好,价格越喝越高,需求刚性相对较强,现在甚至都出现了“一酱难求”的局面。美妆同样具有“成瘾性”,而且“成瘾性”更强,升级速度更快。初级消费者一般用洁面、补水、护肤类等基础化妆品,逐渐升级为强调功能属性的成分党化妆品,再到功能属性极强的轻医美类产品。随着消费升级,体现为功能性升级和价格升级,见效要求越来越快,价格越来越高,表面看没有需求刚性,实际需求刚性极强。

  因此,无论高端白酒还是美妆的成瘾性实际来自情感需求,更多是层面需求,男人为了情面可以越喝越贵,女人为了美越用越好,需求刚性很强,且不可逆。

  再次,二者均具有超高毛利率。茅台一直以高毛利率著称,而化妆品中的玻尿酸比茅台更甚,现在流行的玻尿酸平均毛利率高于90%,一只成本20元的产品出产价高达几百甚至数千元,最高的翻至成本价的80倍,暴利可见。网友戏称:“每一针玻尿酸都飘着茅台的味道”。

  总之,化妆品和白酒行业一样,具备需求刚性、稳定性强、高毛利等属性,那么,化妆品行业成长性怎么样呢?

  机构认为,即使今年受疫情影响,预计市场仍将同比增长6.3%,2021-2024年复合增长率将达到11.3%。

  在刚过的双十一购物节上,天猫品牌交易额超过10亿榜单中,化妆品品牌就占据了7个,可见需求之旺盛,而这一切都是们的功劳,股市的炒作逻辑也是真实写照,爱美客上市不到两个月股价暴涨460%。

  现如今,男人活得不如狗,女人的钱最好赚,虽是调侃,实则道理尽然,君不见,“男人的衣柜”海澜之家600398股吧)净利腰斩,也许只有茅台才是男人仅剩下的!

  虽然行业前景潜力无限,但与白酒所处的产业周期不同。目前白酒已经进入成熟期,品牌优势明显,龙头公司稳定性更强。但化妆品仍处于行业成长期,目前处于群雄逐鹿阶段,又面对外资公司的霸权挑战,品牌还需要持续沉淀,上市公司稳定性和波动性更大,需要谨慎选择。

  从市值上可以看出,茅台稳居2万亿,五粮液000858)也突破万亿大关。泸州老窖000568股吧)、山西汾酒600809股吧)、洋河股份002304股吧)市值均在2000亿以上。而化妆品中无论是已经上市的珀莱雅603605股吧)、上海家化600315股吧)、丸美股份603983股吧)、御家汇300740股吧),华熙生物,还是即将上市的贝泰妮、逸仙电商等,都不可与白酒同日而语。

  但无论如何,化妆品行业是一个优质赛道,未来必将成为大市值公司产生的摇篮。而其中尤以医美行业最佳。据机构分析:

  中国医美行业才刚刚起步,相比美国韩国,中国医美全国人均消费额依然拥有至少4倍以上增长空间,市场目前严重供不应求,未来医美机构赛道有望跑出超大型行业龙头,华熙生物、爱美客、昊海生科是“三剑客”。